Oljan

Ansedda The Economist har en längre artikelserie om olja i senaste numret (länk till första artikeln). Ganska intressant läsning. Bland annat kan man läsa om att världens första "stadsplaneringskonferens" ägnade mycket tid åt att diskutera hur man skulle komma till rätta med alla utsläpp orsakade av transporter.

På den tiden pratade man om mer handfasta utsläpp, dvs hästskit. Man kom inte fram till någon lösning, men olja tillsammans med en viss herr Ford och den magiska "marknads" löste problemet på annat sätt.

Ett gammalt fat.

Även om det nu naturligtvis finns en bransch med elbilar och icke olje-drivna fordon på hyfsat stark frammarsch tror man i artikeln att oljepriset kommer att fluktuera kraftigt över tid, med åtminstone en ordentlig uppgång från dagens nivåer pga låg nivå av investeringar under senare år.

Dock tror man inte längre på "Peak Oil", även om vissa hävdar att vi redan nått den punkt vid vilken produktionen av olja toppar. Särskilt tror man inte på "peak oil" om nu världens länder verkligen får för sig att implementera de åtgärder/möta de mål man enades om vid klimatmötet i Paris. Sannolikheten för det - när det väl kommer till kritan - bedömer jag själv som ganska låg.

Priset för en typ av olja de senaste fem åren.

Om oljans prisutveckling finns det många gissningar. Er egen Egon tror att vi kommer att få se ett oljepris på över 100 USD någon gång inom de närmsta 10 åren, men att det kommer att svänga ordentligt både upp och ner. Kanske en inte så vågad gissning, men det finns ju de som tror att oljan bara kommer att bli billigare och billigare framöver.

Som bekant via min lista av innehav äger jag själv oljerelaterade aktier i form av Statoil och Blackpearl Resources.

Förenklad fondstrategi har sjösatts

Jag har ju som bekant bestämt mig för att förenkla livet i fondportföljen. Istället för 10 olika fonder, blir det nu tre grupper och totalt fem olika fonder:

1) Räntefonder
   - Spiltan räntefond

2) Sverigefonder
   - Avanza Zero
   - Xact OMXSB Utd (ETF)

3) Globalfonder
    - SPP Aktiefond Global
    - Länsförsäkringar Global Indexnära

I Spiltan Räntefond läggs min ålder/2 och resten sprids jämnt fördelat på övriga fonder.

Det belopp jag har i fondportföljen kommer att investeras via månadsspar under de närmaste 20 månaderna. Inga nya medel kommer alltså att tillföras fondportföljen förrän tidigast om 20 månader.

Inköp i Xact OMSSB Utdelande kommer att ske kvartalsvis, eftersom månadssvarande i ETFer inte är möjligt på Avanza där jag har min depå (eller?).

Omfördelning till angivna nivåer sker en gång per år i slutet av det fjärde kvartalet.

Enkelt och bra, eller hur? För den som eventuell vill förenkla ytterligare skippar man ETF fonden och väljer någon annan lämplig fond som substitut alternativt kör 100% på Avanza Zero. Man skulle ju också kunna tänka sig att ha en globalfond, men även om innehaven är ganska lika vill jag inte lägga alla ägg i samma korg.

Det jag personligen gillar med Xact OMXSB Utdelande är att den täcker fler aktier (ca 80 mot Avanza Zeros 30). Att den delar ut en viss summa varje år är inte något jag fäster någon större vikt vid, men många äro de bloggare som tycker att utdelning är ett måste.

Hur gör du?

Och i Europa börjar det blåsa upp till storm...igen

Ja, mina vänner. Den närmaste tiden kommer att bjuda på något som påverkar oss snabbare och långt mer än vem som vann det amerikanska presidentvalet (där jag för övrigt tror att herr Trump kommer att överraska på den positiva sidan).

Tufft med fina frisyrer när det blåser ordentligt i gamla hederliga "Europe".

Långt närmare våra egna domäner är det naturligtvis dags för lite gammal hederlig kris i Europa. Några axplock (förutom de gamla vanliga problem med t ex Grekland som sopas under mattan med jämna mellanrum):

1) Italienarna röstar om omfattande reformer kring sitt styrelseskick. En del har börjat tröttna kring att på papperet ha fem år långa mandatperioder, medan verkligheten har gett dem 65 regeringar sedan andra världskriget. Imponerande. Naturligtvis har den gamle nestorn Berlusconi uttalat sig negativt till de föreslagna förändringarna. Den unge premiärministern, Matteo Renzi, har lovat att avgå om förändringarna inte går igenom och eftersom detta inte verkar helt osannolikt har marknaderna börjat reagera:

2) Våra vänner i Turkiet hotar inte helt oväntat med att öppna gränserna och låta tre miljoner "flyktingar" ta sig till Europa. Dock är detta inte något större problem, eftersom de är välkomna att bidra till välfärden i Sverige där vi är mästare på att integrera människor från nya kulturer och lyckas impregnera nykomlingar med våra universellt fantastiska värderingar utan problem. Naturligtvis kommer länder som Polen, Ungern etc. låta oss "få" alla, utan att rent egoistiskt ta för sig först - schyssta grabbar, eller hur?

3) I Frankrike kan en viss Le Pen (som tur är dottern, inte den tokige fadern alltså) vinna presidentvalet nästa år och det finns de som då tror att hon kommer att begära Franrikes utträde ur EU, vilket i praktiken skulle innebära början på slutet på denna fantastiska union där man inte enbart handhar frågor som frihandel, utan naturligtvis ser till att föda Frankrikes bönder med pengar från hela Europa.

4) Brexit: Som jag förutspått tidigare kommer det inte att bli någon ordentlig Brexit, även om själva resultatet av omröstningen fick pamparna i Bryssel att tänka till lite. Att de goda engelsmännen verkligen skulle utgå ur den inre marknaden finner jag ytterst osannolikt och därmed kommer man fortsatt att gå med på fri rörlighet etc. Naturligtvis kommer det inte att kallas för detta och det kommer att komma en del småförändringar för att lura de allra mest godtrogna, men i praktiken kommer det inte att bli någon enorm skillnad. Annat än för de advokat- och konsultfirmor som kommer att kunna fakturera många dyra timmar på meningslösa "förhandlingar".

Jämfört med punkterna ovan är herr Trump småpotatis, om han nu inte verkligen får för sig att hålla sig till Natos åtagande. Då blir det inte så kul. I Europa. Igen.

Bitter? Jag? Ånej, inte alls. Det är ju fredag och jag sitter här med ett glas rött. Spännande kommer det att bli de närmsta månaderna/åren och jag befarar även lite skakigt på våra aktiemarknader, men den som lever får se.

BlackPearl Resources - sorgebarnet nu näst bäst i portföljen

Jag har ju tidigare beskrivit ett av mina innehav, Blackpearl Resources i termer av sorgebarnet som börjar se ljuset.

När jag nu tittar in på depån kan jag se att mina aktier i Blackpearl är de som utvecklats näst bäst i aktieportföljen, med en uppgång på 22% i skrivande stund.

Pärlan under tre år.

Mitt innehav har alltså gått från att vara mer än minus 50% till plus 22%! Ingen dålig omsvängning, även om vi naturligtvis kommer att få se mer variationer allteftersom oljepriset varierar under de kommande åren.

Vad lär vi oss av detta?

1) Er egen Egons tajming är inte alltid den bästa (ingen nyhet, men tål att upprepas).

2) Bolag man tror på "kommer tillbaka" (men, naturligtvis inte alltid, så var försiktiga där ute).

Rekommenderar jag köp i Blackpearl? Nja, jag tror naturligtvis på bolaget i längden, men ser stora risker och - bevisligen - behov av mycket is i magen i och med att kursen kan variera kraftigt.

Kampen mot snuset - sparbössan laddas

I dessa tuffa tider (dvs utan snus - vad trodde ni? Brexit? Trump? Petitesser i jämförelse!) gäller det att kunna motivera sig.

En av de uppmuntrande kommentarerna kring mitt kungörande om att jag lägger av med snuset gick ut på starta en särskild portfölj för de pengar jag sparar genom att inte snusa och på så sätt hjälpa till med motivationen. Tack till Frihetsmaskinen för detta tips.

Ingen dum ide tycker jag.

Planen som i enlighet med strikt vetenskapliga processer utformats är mycket enkel: Månadsvis föra över det jag sparar på att inte snusa till ett sparkonto och därmed bygga upp en liten buffert för oförutsedda händelser, som - vill jag vara noga med att påpeka - inte inkluderar att köpa snus igen.

I pengar: 42 kronor per dosa * 3 dosor i veckan * 4,5 veckor per månad = 567 kr / månad.

Intressant nog inte så långt från den summa som den gode Sparo spenderar på mat under en månad!

Detta konto kommer naturligtvis i fortsättningen kallas "snusdosan".

Investor - Köp

Investor är en av de aktier jag har haft ett tag i min portfölj och som för tillfället uppvisar +4,5% utveckling.

Nedan beskriver jag lite lättsamt bolagets bakgrund, lite om aktien och min rekommendation kring bolagets aktie i nuläget.

Bakgrund

Investor firade härom månaden 100-årsjubileum och den matematiskt kunnige förstår därmed att bolaget grundades 1916. I den alldeles utmärkta jubileumsboken kan man läsa sig till att behovet att skapa ett investmentbolag till slut fick "banken" (dagens SEB) - som länge var Wallenbergarnas maktfarkost - att skilja ut värden till just Investor. Enligt boken gjorde sig de tidigare ägarna till aktier i banken som fick aktier i 1916 års Investor en bra förtjänst tämligen omgående.

I boken kan vi läsa bl a läsa om hur de olika Wallenbergarna (de heter alltid antingen Marcus/Marc, Jacob eller Peter, alternativt som komplement har den imponerande titeln häradshövding) utvecklar Investor eller dess portföljbolag samt att alla de förändringar.

Intressant är också att det på de nedre sidorna i boken finns en tidlinje som kort beskriver vad som händer i världen. Ibland kan det leda den ouppmärksamme läsaren till att först förstå lite fel:

Den riktiga bildtexten till vänster, ej nedanför bilden.

De har också skapa en fin jubileumssida som kan vara värd att utforska.

Investor idag

Jag ska inte upprepa exakta förhållanden mellan noterade (t ex ABB, Atlas Copco, Ericsson) och intressanta onoterade innehav (t ex Mölnlycke), men kan konstatera att man genom att köpa Investor indirekt äger delar i några av de finaste bolagen i Sverige utan att för den del avstå från lite mer moderna investeringar. Ett mycket bra sätt att sprida sina risker med andra ord.

Man äger även Grand Hotel som nyligen drabbats av någon politisk korrekt storm, vilken vi får hoppas förpassas till de dammigaste av historieböcker inom kort.

En fin genomgång kan hitta här.

Aktien

Så till det viktigaste av allt - kan aktien tänkas vara något att ha?

Substansvärde (2016-09-30): 380 kr / aktie

Aktiekurs (2016-09-30): 317,7 kr / aktie

Ovanstående ger en substansrabatt på fina (380 - 317,7) / 380 = 16%.

Direktavkastning: 3,2% (förutsatt oförändrad utdelning).


Sedan slutet på september har kursen i Investor B gått från ovanstående till 310,5 medan (2016-11-18) medan OMXS30 (som återigen får stå värd för en grov jämförelse mot substansvärdet) gått upp en aning.

Sedan tredje kvartalets rapport har alltså Investoraktiens utvecklats lite sämre än index som får utgöra en mycket grov approximering av substansvärdet. Substansvärdet har med andra ord snarare ökat än minskat sedan slutet av det tredje kvartalet.

Några andra parametrar

1) Att ta rygg på en så framgångsrik familj som Wallenberg känns inte fel.

2) Som redan nämnts är Investor i mitt tycke ett defensivt innehav som dock innebär att man indirekt äger delar av många fina bolag med långa anor.

3) Jag investerar i Investor B. A aktien är lite billigare och rekommenderas av vissa. Jag slarvade lite när jag gjorde de första inköpen visar det sig.

Min slutsats

Investor är inte den mest spännande aktien i min portfölj, men den "känns rätt" och tillsammans med ovanstående resonemang kommer jag att öka på nuvarande kursnivåer.

Köp.

Slutat snusa!

Jag har äntligen kastat en av mina laster av mig. Jag har nämligen slutat snusa för ca 15 minuter sedan.

Lättad? Nej - tvärtom - orolig!

Kära vänner... Adjö.

Den ekonomiska effekten kan ju bli betydande över tid (eftersom det tog mig en sekund att sluta blir effekten kanske större än att spara 8,5 miljoner på en halvtimme!), men så även reduktionen i livskvalitet är jag rädd.

De närmaste dagarna överväger nog det negativa sentimentet, men jag får försöka vara stark för framtida vinnings skull.

Jag hoppas att ni som läser detta ägnar en eller annan vacker tanke åt den tuffa tid er stackars lille bloggare nu befinner sig i.

Index vs. Hedge: 110 000 kr senare

Mitt experiment med att investera i en index- respektive hedgefond och över tid jämföra utvecklingen fortlöper enligt plan och jag har nu investerat hela 110 000 kronor totalt.

På totalen är jag ner ca 1%, men kan se mycket stor skillnad i utveckling mellan fonderna:

Hedgefonden utveckling är naturligtvis en besvikelse i skrivande stund, men experimentet fortsätter oavbrutet och enligt uppsatt plan.

Slut på depå-abstinens - en månad utan att titta på depån - hur gick det?

Efter en månad av planerad depå-abstinens var det idag tillåtet för mig själv att att logga in på depån igen. Något sugen var det spännande att trycka på den där loginknappen igen.

Det har ju visat sig att trots lite demokratiska övningar i väst och annat som har hänt att aktieportföljen har gått ganska bra:

Lundbergs har tuffat på och ligger nu på +63% sedan köp. Inte så illa alls. (Ett tidigare inlägg om att jag inte köper mer i Lundbergs, men behåller hittar den intresserade läsaren här.)

Den kanske största överraskningen är att mitt innehav i BlackPearl för första gången på mycket länge ligger på plus (ett tidigare inlägg om att jag behåller denna aktie trots tuff utveckling kan ni hitta här)!

Fördelningen i portföljen ser numera ut så här (jag inkluderar inte det torra krutet som ligger i depån redo för inköp i slutet av kvartalet):

Telia är faktiskt den enda av aktierna som ligger på minus (-7%) och den utdelning som kom in var visserligen välkommen, men täcker tyvärr inte upp tappet i värde. Jag kan trösta mig med att Telia inte utgör en stor andel av portföljen (ännu).

Så, vad har jag upplevt som positivt och negativt under denna månad av depå-abstinens?

+ ingen lockelse att köpa/sälja aktier utanför uppsatt regelverk

+ även om jag känner att en månad är ganska lång tid utan att logga in, vill jag inbilla mig att jag nu har ett minskat behov av att logga in dagligen, vilket känns bra

- inte så kul att "bara" läsa andras uppdateringar samt ekonominyheter utan att kunna se hur mina egna innehav utvecklas

- jag sparade nog ingen tid alls på att inte logga in, utan spenderade "vunnen" tid på att surfa runt istället (vilket har varit intressant och lärorikt - det skrivs mycket bra saker i bloggosfären)

- ingen chans att skriva otroligt intressant blogginlägg om hur portföljen utvecklas


Med facit i hand verkar de som förordar en passiv strategi ha rätt (även om en månad är en väldigt kort tid för att kunna dra en "vetenskaplig" slutsats kring detta). Tråkigt är bra med andra ord. Rackarns.

Lundbergs - behåll

Inspirerad av Aktiepappas utmärkta genomgång av diverse investmentbolag kompletterar jag med ett som väger tungt i min egen portfölj: L E Lundbergföretagen AB, eller i vardagligt tal, Lundbergs.

I min aktieportfölj väger detta fina bolag tungt, med en andel runt 23%. Jag är inte "fullinvesterad" i detta bolag, men med en kursuppgång på över 50% sedan diverse inköp väger den alltså tungt i aktieportföljen. Under de senaste kvartalens inköp har jag på ren intuition valt att investera i andra aktier och det är kanske dags att göra en lite lekmannaanalys (ingen särskrivning på det "ordet" inte) för att se om intuitionen stämmer eller om det bara är lite psykiskt hokus pokus.

Bakgrund

Lundberg grundades under kriget (andra världskriget alltså) i metropolen Norrköping och fokuserade lång tid på fastighets- och byggnadsverksamhet. Fastigheter i olika former utgör fortfarande en väsentlig andel av Lundbergs, men under 1980-talet breddades verksamheten till andra områden (t ex "finans"), börsintroducerades så sent som 1983 och äger idag andelar i fina bolag såsom Hufvudstaden, Holmen, Indutrade, Husqvarna, Industrivärden, Handelsbanken, Sandvik och Skanska.

Fredrik Lundberg har varit VD i över 30 år och har under de senaste åren flyttat fram sina positioner i den så kallade handelsbankssfären och bland annat tagit över ordförandeklubban i Industrivärden.

Herr Lundberg betraktas ofta som en försiktig general och började tiden i Industrivärden med att sänka utdelningen, vilket kanske inte ses som positivt av alla, men när det kommer till att bygga långsiktigt värde är det inte så många som konkurrerar med herr Lundberg.

Den försiktige generalen (också känd som den långsiktige strategen).

Aktien och det finansiella

Substansvärde (2016-08-23): 504 kr

Aktiekurs (2016-08-22): 511,50 kr

Lundbergs handlades i augusti till en premie om ca 1%, vilket långtifrån alla investmentbolag gör. Sedan dessa har kursen fortsatt upp och handlades senast till en kurs om 565 kr, dvs en uppgång med (565 - 511,5) / 511,5 = 10,5%.

OMXS30 har under samma period gått upp med (1406 - 1388) / 1388 = 1,3%.

Nu skulle jag ju kunna gå in och kolla hur alla underliggande aktier har gått under samma period, men jag nöjer mig med den grova jämförelse som en snabb jämförelse med OMXS30 utgör.

Gapet till OMXS30 har sannerligen växt under de 3 senaste åren.

Några andra parametrar

1) Det skrivs ju vitt och brett om bostads- och andra tillgångsbubblor. Detta driver ju till viss del även värdet i Lundbergs, även om utvecklingen de senaste månaderna varit annorlunda jämför med t ex Castellum.

2) Utdelningen är ingen höjdare med en direktavkastning på under 1% enligt Avanza. Lite väl snålt kan man tycka, men kursuppgången kan jag inte klaga på.

3) Skuldsättninsgraden är låga 0,19 och har gått ner sedan slutet av 2015 (då den låg på 0,21) - jag nämnde ju den försiktige generalen ovan.

Min slutsats

Även om många tycker att detta är en så kallad "tråkaktie" får jag nog be att tillstå att kursutvecklingen på mitt eget innehav inte alls varit tråkig - tvärtom, jag är mycket nöjd. Jag planerar inte att sälja, men inte heller att köpa mer förrän jag ser en rabatt gentemot substansvärdet.

Magkänslan att investera i andra aktier istället visar sig med ovanstående korta och grova analys riktig.

Behåll.

Visa aktieportföljen i detalj?

En del väljer att skriva en del om sina köp/sälj, andra beskriver fördelning i sin aktieportfölj och en del sammanställer hela sin balansräkning på sina anonyma eller icke anonyma bloggar. Bland de som löpande visar hela sin portfölj vill jag tro att flertalet väljer att blogga anonymt, något jag kan förstå. 

Jag bloggar ju anonymt, men har fram till nu valt att inte publicera storleken på min aktieportfölj utan endast fördelning mellan innehaven. 

Vad tycker ni, bör man redovisa sin portfölj i detalj, varför (inte) samt vad är för/nackdelar kring detta?