Kvartalets handel: Både köp och sälj!

Det händer inte så ofta, men i denna episod av handeln runt kvartalsslut har det skett en del försäljningar! 

Orsakerna till detta är flera, men inte att jag behöver pengarna till annat, utan att jag vill förenkla mina investeringar samt reducera mina risker.

Dessutom vill (och i vissa fall "måste") jag spendera mer tid på annat: Jobb, träning/hälsa och - i mindre utsträckning - lärande och sociala aktiviteter.

Jag har ju som princip (farligt det där med principer) att äga en aktie i minst tre år. Detta gör att jag blir sittande på en del surdegar, vilka fungerar som en nyttig påminnelse om att jag inte är något aktieorakel.

 

Vinter i Norrland. Ingen koppling till texten, men fint ändå.

Så, principen är att jag nu definierat mina kärninnehav och övriga kan jag sälja (fortfarande med handel endast i samband med kvartalsslut) enligt följande principer:

- De står på plus.
- Eller jag har ägt dem i minst tre år.

Sagt och gjort, så har följande försäljningar skett i portföljen:

2023-12-22 såldes 1700 aktier i Skanska B för ca 181,50 kr/st (totalt 308 410 kr).

Skanska har funnits i portföljen sedan 2017 och kunde nu säljas med en liten vinst. Några utdelningar har det också blivit genom årens lopp.  

2023-12-22 såldes 1200 aktier i Hennes & Mauritz B för 178 kr/st (totalt 213 501 kr).

H&M har funnits i portföljen sedan 2016. En del utdelningar har det blivit genom årens lopp, men dessa såldes nu med ett ordentligt minus.

2023-12-27 såldes 12 000 aktier i Storskogen B för 9,16 kr/st (totalt 109 815 kr).

Dessa köptes för inte så länge sedan som en "krydda" till portföljen. Med en vinst på ca. 11% får jag anse mig nöjd. Ett intressant bolag, men inget som längre platsar i den ännu enklare portföljen. 

2023-12-27 såldes 3100 aktier i Advenica för 8,80 kr/st (totalt 27 221 kr).

Jag lyckades inte sälja hela mitt innehav under dagen, utan sitter fortfarande med drygt hälften kvar, tyvärr. 

 

Detta tillsammans med några utdelningar som trillat in frigjorde en del pengar för kvartalets inköp, vilka samtliga gjordes i befintliga innehav:

2023-12-27 köptes 150 aktier i Lundbergs B för 552,46 kr/st (totalt 82 929 kr).

I Lundbergs är jag nu "fullinvesterad".  

2023-12-27 köptes 200 aktier i Industrivärden C för 329,82 kr/st (totalt 66 023 kr).

Även i Industrivärden är jag nu "fullinvesterad".  

2023-12-27 köptes 250 andelar i XACT Sverige för 596,60 kr/st (totalt 149 232 kr).

2023-12-27 köptes 1200 andelar i XACT Norden Högutdelande för 129,33 kr/st (totalt 155 283 kr).

I de båda XACT fonderna kommer jag att investera mer i framtiden om inget oförutsett dyker upp. Dessa kommer inte att bli några raketer, utan ses av mig som innehav för att sänka mina risker.

 

Jag går alltså in i det nya året med en (ännu) "enklare" portfölj än tidigare. Om detta var smart eller inte får framtiden utvisa, men det känns rätt för mig.

Jag återkommer som vanligt med portföljens utveckling och fördelning efter kvartalets (och denna gång årets) sista handelsdag.

Kvartalets inköp: Lundbergs, Kinnevik och Castellum

Jag handlar ju som bekant runt kvartalsskiften (+/- en vecka). Man kan fråga sig varför, men en anledning är att inte lockas att göra affärer i tid och otid. Lönsamt? Kanske. 

Oavsett detta:

2023-06-26 köptes 200 aktier i Lundbergföretagen B för 442,20 kr/st (totalt 88 440 kr).

Mitt total innehav (1850 aktier) i denna pärla ligger +85% sedan inköp.

2023-06-26 köptes 350 aktier i Kinnevik B för 138,65 kr/st (totalt 48 527 kr).

Här ligger jag på ordentliga -37% på mitt totala innehav. Inte bra. Nu är jag ”fullinvesterad” i detta innehav, så uppgången kan börja!

2023-06-26 köptes 450 aktier i Castellum för 98,96 kr/st (totalt 44 532 kr).

I Castellum pytsade jag även in 83 700 kr i nyemissionen under kvartalet. Jag ligger -9% på detta innehav. Jag hoppas på högre kurs och återupptagen utdelning, men inser att det kan komma att ta ett tag. Dock är det i och med dessa investeringar under kvartalet färdigköpt i Castellum.

Efter dessa köp är tillgängliga medel ganska lågt och jag får nu hoppas på att en del utdelningar trillar in innan nästa kvartalsskifte, men det ser inte ut att bli några större penningar.

Resan mot den ekonomiska friheten går vidare.

Kvartalets inköp: Investmentbolagen!

Lite fantasilöst kan tyckas, men detta kvartal blev det utökning av mina innehav i de stora investmentbolagen:

2023-03-30 köptes 250 st Investor B för 203,80 kr/st (totalt 50 950 kr) 

2023-03-30 köptes 150 st Lundbergföretagen B för 463,37 kr/st (totalt 69 505 kr)

2023-03-30 köptes 250 st Industrivärden C för 277,20 kr/st (totalt 69 300 kr) 

2023-03-30 köptes 400 st Kinnevik B för 151,20 kr/st (totalt 60 480 kr)

Den trogne läsaren kanske undrar vad som hände med att vara fullinvesterad i dessa aktier. Det är helt enkelt så att jag för dessa aktier (och Castellum) numera tillåter mig att investera upp till 500 000 kr/aktie (från tidigare max 300 000 kr). Det kan med andra ord bli fler ointressanta köp i framtiden.

I övrigt kan jag som vanligt rekommendera att donera pengar till t ex https://www.blagulabilen.se/. 

Slava Ukraini!

Lundbergs VD ord - en fantastisk läsning

Jag fick nyligen hem den tryckta utgåvan av Lundbergs årsberättelse för 2018. Gammaldags som jag är hade jag inte laddat ner och läst onlineutgåvan, utan läste denna först nu.

 

Poeten själv

Fredrik Lundbergs meddelande är som poesi för en annan. Jag rekommenderar er alla att läsa själva, via ovanstående länk, men några korta utdrag jag tyckte var extra intressanta:

- Man fokuserar på låg skuldsättning både vad gäller fastighetsdelarna samt de ingående bolagen (något vi märkt t ex på lägre skuldsättning i Industrivärden och lägre utdelning i Skanska) dels för att ha lägre risk i sämre tider som kommer med ojämna mellanrum, men samtidigt ha "torrt krut" om gynnsamma lägen skulle uppstå.

- Man har som målsättning att höja utdelningen i Lundbergs (även om den procentuellt sett är låg är ökningen på 7% inte illa).

- Man gör om affärslokaler till kontor som resultat av trenden mot e-handel

- Man kommer ha hög investeringstakt i nuvarande samt nytt fastighetsbestånd de närmsta åren.

- Pga stor byggnad av bostäder och höga produktionskostnader (med tillhörande höga hyror) ser man framför sig att efterfrågan kommer att vara begränsad de närmsta åren.

- Låg ränta och hög efterfrågan på fastigheter de senaste åren har drivit ner räntabiliteten på dessa, vilket inte kommer att bestå och man kommer att vara försiktig med köp av nya fastigheter de närmsta åren.

- Vikten av rätt VD (och ledningsgrupper) i portföljbolagen poängteras.

Som sagt, mycket intressant läsning och jag rekommenderar er alla att läsa åtminstone VD ordet i rapporten (som även innehåller en hel del annat intressant).

Jag behåller mina aktier i Lundbergs och ser fram emot att åldras tillsammans med dessa.

Lundbergs - behåll

Inspirerad av Aktiepappas utmärkta genomgång av diverse investmentbolag kompletterar jag med ett som väger tungt i min egen portfölj: L E Lundbergföretagen AB, eller i vardagligt tal, Lundbergs.

I min aktieportfölj väger detta fina bolag tungt, med en andel runt 23%. Jag är inte "fullinvesterad" i detta bolag, men med en kursuppgång på över 50% sedan diverse inköp väger den alltså tungt i aktieportföljen. Under de senaste kvartalens inköp har jag på ren intuition valt att investera i andra aktier och det är kanske dags att göra en lite lekmannaanalys (ingen särskrivning på det "ordet" inte) för att se om intuitionen stämmer eller om det bara är lite psykiskt hokus pokus.

Bakgrund

Lundberg grundades under kriget (andra världskriget alltså) i metropolen Norrköping och fokuserade lång tid på fastighets- och byggnadsverksamhet. Fastigheter i olika former utgör fortfarande en väsentlig andel av Lundbergs, men under 1980-talet breddades verksamheten till andra områden (t ex "finans"), börsintroducerades så sent som 1983 och äger idag andelar i fina bolag såsom Hufvudstaden, Holmen, Indutrade, Husqvarna, Industrivärden, Handelsbanken, Sandvik och Skanska.

Fredrik Lundberg har varit VD i över 30 år och har under de senaste åren flyttat fram sina positioner i den så kallade handelsbankssfären och bland annat tagit över ordförandeklubban i Industrivärden.

Herr Lundberg betraktas ofta som en försiktig general och började tiden i Industrivärden med att sänka utdelningen, vilket kanske inte ses som positivt av alla, men när det kommer till att bygga långsiktigt värde är det inte så många som konkurrerar med herr Lundberg.

Den försiktige generalen (också känd som den långsiktige strategen).

Aktien och det finansiella

Substansvärde (2016-08-23): 504 kr

Aktiekurs (2016-08-22): 511,50 kr

Lundbergs handlades i augusti till en premie om ca 1%, vilket långtifrån alla investmentbolag gör. Sedan dessa har kursen fortsatt upp och handlades senast till en kurs om 565 kr, dvs en uppgång med (565 - 511,5) / 511,5 = 10,5%.

OMXS30 har under samma period gått upp med (1406 - 1388) / 1388 = 1,3%.

Nu skulle jag ju kunna gå in och kolla hur alla underliggande aktier har gått under samma period, men jag nöjer mig med den grova jämförelse som en snabb jämförelse med OMXS30 utgör.

Gapet till OMXS30 har sannerligen växt under de 3 senaste åren.

Några andra parametrar

1) Det skrivs ju vitt och brett om bostads- och andra tillgångsbubblor. Detta driver ju till viss del även värdet i Lundbergs, även om utvecklingen de senaste månaderna varit annorlunda jämför med t ex Castellum.

2) Utdelningen är ingen höjdare med en direktavkastning på under 1% enligt Avanza. Lite väl snålt kan man tycka, men kursuppgången kan jag inte klaga på.

3) Skuldsättninsgraden är låga 0,19 och har gått ner sedan slutet av 2015 (då den låg på 0,21) - jag nämnde ju den försiktige generalen ovan.

Min slutsats

Även om många tycker att detta är en så kallad "tråkaktie" får jag nog be att tillstå att kursutvecklingen på mitt eget innehav inte alls varit tråkig - tvärtom, jag är mycket nöjd. Jag planerar inte att sälja, men inte heller att köpa mer förrän jag ser en rabatt gentemot substansvärdet.

Magkänslan att investera i andra aktier istället visar sig med ovanstående korta och grova analys riktig.

Behåll.

Spännande tider i Lundbergs och Industrivärden

Det är en händelserik period i tre av mina innehav och därtill relaterade bolag.

Lundbergs har rapporterat för halvåret och uppger ett substansvärde på 504 kronor per aktie, vilket är lägre än fredagens stängningskurs på 520,50. Ingen substansrabatt där inte och inte heller någon nämnvärd utdelning. Med mitt genomsnittliga anskaffningsvärde på 356 kronor gråter jag dock inte. Detta är den av mina aktier som för närvarande ligger bäst till (om man exkluderar "hobbyinnehavet" i Spiltan).

Vår egen Warren Buffet sägs det, men mer av en strategisk maktspelare i mina ögon.

I just Lundbergs har man även köpt på sig ett stort antal aktier i ett av mina andra innehav - Industrivärden. Storsäljare här var Handelsbanken och det ser onekligen ut som att man reducerar det komplicerade korsägandet i sfären. I Industrivärden är jag fullinvesterad och har för närvarande en utveckling på +6% samt fick en utdelning tidigare i år.

Det sägs i pressen att Industrivärdens "nya" VD satsar mer på att ge ägarvärde, vilket en av de första åtgärderna nämligen sänkning av utdelningen kanske inte var ett direkt kvitto på, men Lundberg är ju en maktspelare av pyramidala(!)* mått, så det blir nog finfint i det längre loppet.

Ett av storbolagen i sfären - SCA - meddelade även att de ska delas upp, vilket avhandlats i en av de bättre ekonomibloggarna. Här har jag inget direkt ägande även om det är ett fint bolag (men med hög värdering, särskilt efter denna vecka).

Samtidigt har vi kunnat läsa att två av "mina" bolag - nyss nämnda Industrivärden och Investor bråkar om strategin kring Ericsson (problempärlan utan permanent VD).

Spännande tider! Jag hakar på den gode herr Lundberg. Vad tror du kommer att hända framöver?

*) Referens till kommentarer här.