Aktieportföljen 2024-Q1: Sälj, köp, rekordvärde och fördelning

Det är dags för en kortare uppdatering av aktieportföljen. En angenäm sådan, vilket inte är förvånande med tanke på hur marknaderna har utvecklat sig på sistone.

Mina affärer i senaste rundan (jag handlar ju endast runt kvartalsskiften och oftast - såsom denna gång - veckan innan kvartalet tar slut):

2024-03-25 såldes 3400 aktier i Advenica för 8,21 kr/st (totalt 27 941 kr).

Därmed är mitt ägande i detta bolag avslutat. Inget fel på bolaget som sådant, men det har inte varit någon angenäm resa värdemässigt sedan de bytte logga och flyttade från Lund (klara varningstecken inser jag såhär i efterhand) och jag bestämde mig för en tid sedan att denna inte längre platsar i min förenklade portfölj. Med tanke på att cyber säkerhet varit ett hett område ett bra tag hade jag tänkt mig en bättre utveckling på innehavet, men sålde efter över sju års ägande med förlust. En besvikelse jag lägger bakom mig.

2024-03-26 såldes 3000 aktier i Handelsbanken A för 110,10 kr/st (totalt 330 300 kr).

Tanken bakom att sälja det fina Handelsbanken (med liten vinst) är att reducera min risk. Jag har ju trots allt indirekt innehav via Industrivärden. Ytterligare steg i förenklingen av min portfölj, helt enkelt. Detta fina bolag har funnits i portföljen i nästan sju år, oftast legat på minus, men nu lyckades jag sälja på ett litet plus även efter att årets fina utdelning nyligen kasserats in.

2024-03-26 köptes 250 andelar i XACT Sverige för 645,96 kr/st (totalt 161 490 kr).

I denna ETF har jag fortfarande ett litet utrymme att investera mer när pengar finns tillgängliga. Denna ETF passar in i min strategi för något lägre risk.

2024-03-26 köptes 1600 andelar i XACT Norden Högutdelande för 135,31 kr/st (totalt 216 494 kr).

I denna fina ETF anser jag mig numera "fullinvesterad". Även denna passar in i strategin med lite lägre risk i portföljen.

I och med ovan affärer cementeras positionen för Nordens tråkigaste aktieportfölj ytterligare.

Portföljens värde i slutet av kvartalet landade på nya rekordnivån 9 259 455 kr.

Värde över tid:

(Denna gång fick jag lägga till ytterligare en miljonnivå på y-axeln vilket inte kändes alltför betungade och är något jag gärna gör även framöver. Av en slump pekas denna nya nivå ut på bilden ovan.)

Portföljens fördelning:

Investor B                         14.4%
Lundbergföretagen                 12.6%
Xact Sverige                         11.9%
Xact Norden Högutdelande 11.1%
Industrivärden C                 10.8%
Investment AB Spiltan           9.8%
Equinor                                   6.9%
Castellum                           6.9%
Bahnhof                                   5.3%
Axfood                                   4.7%
Kinnevik B                           2.9%
Essity A                                   2.8%

Om/när portföljen når 10 miljoner kronor anser jag mig finansiellt fri (FI enligt utrikisk förkortning och beskrivet i inlägget När är det tillräckligt?). Även om det gått ganska fort uppåt på sistone är det en bit kvar dit med andra ord. Vi får se om det fortsätter uppåt.

Kampen för den finansiella friheten fortsätter således.

Till sist ber jag att få tillönska den lilla läsekretsen god hälsa, framgång på marknaderna och framförallt att kriget i Ukraina tar slut (med seger för Ukraina) och att annat elände i världen ordnar till sig. 

Kvartalets handel: Både köp och sälj!

Det händer inte så ofta, men i denna episod av handeln runt kvartalsslut har det skett en del försäljningar! 

Orsakerna till detta är flera, men inte att jag behöver pengarna till annat, utan att jag vill förenkla mina investeringar samt reducera mina risker.

Dessutom vill (och i vissa fall "måste") jag spendera mer tid på annat: Jobb, träning/hälsa och - i mindre utsträckning - lärande och sociala aktiviteter.

Jag har ju som princip (farligt det där med principer) att äga en aktie i minst tre år. Detta gör att jag blir sittande på en del surdegar, vilka fungerar som en nyttig påminnelse om att jag inte är något aktieorakel.

 

Vinter i Norrland. Ingen koppling till texten, men fint ändå.

Så, principen är att jag nu definierat mina kärninnehav och övriga kan jag sälja (fortfarande med handel endast i samband med kvartalsslut) enligt följande principer:

- De står på plus.
- Eller jag har ägt dem i minst tre år.

Sagt och gjort, så har följande försäljningar skett i portföljen:

2023-12-22 såldes 1700 aktier i Skanska B för ca 181,50 kr/st (totalt 308 410 kr).

Skanska har funnits i portföljen sedan 2017 och kunde nu säljas med en liten vinst. Några utdelningar har det också blivit genom årens lopp.  

2023-12-22 såldes 1200 aktier i Hennes & Mauritz B för 178 kr/st (totalt 213 501 kr).

H&M har funnits i portföljen sedan 2016. En del utdelningar har det blivit genom årens lopp, men dessa såldes nu med ett ordentligt minus.

2023-12-27 såldes 12 000 aktier i Storskogen B för 9,16 kr/st (totalt 109 815 kr).

Dessa köptes för inte så länge sedan som en "krydda" till portföljen. Med en vinst på ca. 11% får jag anse mig nöjd. Ett intressant bolag, men inget som längre platsar i den ännu enklare portföljen. 

2023-12-27 såldes 3100 aktier i Advenica för 8,80 kr/st (totalt 27 221 kr).

Jag lyckades inte sälja hela mitt innehav under dagen, utan sitter fortfarande med drygt hälften kvar, tyvärr. 

 

Detta tillsammans med några utdelningar som trillat in frigjorde en del pengar för kvartalets inköp, vilka samtliga gjordes i befintliga innehav:

2023-12-27 köptes 150 aktier i Lundbergs B för 552,46 kr/st (totalt 82 929 kr).

I Lundbergs är jag nu "fullinvesterad".  

2023-12-27 köptes 200 aktier i Industrivärden C för 329,82 kr/st (totalt 66 023 kr).

Även i Industrivärden är jag nu "fullinvesterad".  

2023-12-27 köptes 250 andelar i XACT Sverige för 596,60 kr/st (totalt 149 232 kr).

2023-12-27 köptes 1200 andelar i XACT Norden Högutdelande för 129,33 kr/st (totalt 155 283 kr).

I de båda XACT fonderna kommer jag att investera mer i framtiden om inget oförutsett dyker upp. Dessa kommer inte att bli några raketer, utan ses av mig som innehav för att sänka mina risker.

 

Jag går alltså in i det nya året med en (ännu) "enklare" portfölj än tidigare. Om detta var smart eller inte får framtiden utvisa, men det känns rätt för mig.

Jag återkommer som vanligt med portföljens utveckling och fördelning efter kvartalets (och denna gång årets) sista handelsdag.

Advenica nyemission. Igen.

Jaha, så var det dags för nyemission i ett av portföljens mindre bolag, Advenica. Igen. 

Eller, ja, det är formellt sett inte en nyemission, utan en företrädesemission där vi aktieägare får rätt att pytsa in mer pengar i bolaget alternativt sälja våra teckningsrätter och se vår befintliga ägarandel minska.

Jag kände ju på mig att den "nya" loggan och flytten till Malmö inte var bra, men fin är den, loggan alltså. Eller hur?

 

Pengarna (66 miljoner kronor) man får in ska användas till att finansiera bolagets expansiva strategi. Mer information här: https://advenica.com/sv/investors/listning).

Likt förra gången kommer jag med allra största sannolikhet att sälja mina teckningsrätter.

Det vore ju trevligt om den expansiva strategin kunde leda till vinst för bolaget. Plötsligt händer det. Kanske.

Jag refererar till bloggranner Besser som flera gånger skrivit om nyemissioner i diverse förhoppsningsbolag. I detta fall skaver dock jämförelsen med ett förhoppningsbolag litegrann, det är inget nytt bolag vi pratar om och även om man verkar i en het bransch, ha har man diverse seriösa kunder, såsom t ex vår egen Försvarsmakt.

Jag behåller mina aktier även framgent, även om det skulle vara trevligt att se värdet ligga högre än de -40% de ligger på idag.

I övrigt ska vi inte glömma bort att det finns betydligt mer allvarliga saker att hålla sig informerad om än ett litet innehav i Egons aktieportfölj, t ex kriget och Rysslands fortsatta och regelbundna krigsförbrytelser i Ukraina.

Nyemission i både Advenica och Catena Media

I dagarna nås jag av nyheten att det är dags för nyemission i två av mina "kryddinnehav", dvs både Advenica och Catena Media.

Utan att ha fördjupat mig alltför djupt i resonemangen kring nyemissionerna förstår jag att det i Catena Medias fall går att skylla på effekten av Corona och den intäktsförlust kraftigt reducerade vadslagning på sport detta medfört (det spelas ju inte lika sport som tidigare).

I Advenicas fall är det den fortsatta expansionen som måste finansieras då man ännu inte uppnått positivt kassaflöde (inklusive avbetalning av lån). Vad jag kan konstatera är att för att få in lite drygt 25 miljoner till bolaget betalar man lite drygt 2,6 miljoner till de som hjälper till att hantera detta. Kanske är det normal taxa, men det låter dyrt i mina ögon. Återigen är det dyrt att vara fattig.

I korthet kommer jag inte att teckna mig i dessa nyemissioner. Inte särskilt faktabaserat, men ett skäl till detta är bloggrannen Bessers visdomsord kring så kallade förhoppningsbolag med återkommande nyemissioner.

Att jag därigenom får en lägre ägarandel är något jag accepterar.

Det vore ju trevligt om man någon dag kunde få tillbaka de ca 100 000 kronor vardera jag satsat i bolagen, men med tanke på att de båda gått ner 77-80% gör inte att jag finner det alltför troligt. Jag behåller dem dock i portföljen som ett slags nagel i ögat om att jag ska vara försiktig med så kallade förhoppningsbolag.

Med det sagt önskar jag båda bolagen framgång i nyemissionerna och naturligtvis också i framtida affär.

Är det någon i den lilla läsekretsen som ska delta i någon av nyemissionerna, också väljer att avstå eller har en åsikt kring något av dessa bolag?

Advenica - jag skulle ha lyssnat på Besser och magkänslan

Efter att ha sett innehavet i mitt kryddinnehva Advenica gå ner med drygt 60% från inköp var det inte med stor glädje jag igår såg att värdet gick ner med ytterligare drugt 19%!

Orsaken är att man aviserade en nyemission. I korthet behöver man mer pengar för att finansiera sin explansion och "skyller på" långa ledtider för kunderna att beställa efter att ha gått igenom längre testfaser etc.

 

Värde och avkastning för mitt innehav i Advenica. En sorglig historia.

I korther är min investering en katastrof. Den gode bloggrannen Besser brukar med envishet hävda att man inte ska investera i förhoppningsbolag och nyemissioner är mer regel än undantag och man som investerare aldrig lär se sina surt investerade pengar igen. Jag ska lyssna mer på Besser.

Det här med magkänsla då? Jo, redan i maj 2017 (då jag deltog i en nyemission) flaggade jag för att byte av logga och flytt till Malmö inte gav mig några bra känslor. Inte direkt några sakliga skäl, men magkänslan ska (uppendbarligen) inte underskattas.

Med detta sagt önskar jag Advenica lycka till i nyemissionen/företrädesemissionen (som är garanterad - frågan är till vilken kostnad) och framförallt med sin affär. Jag kommer att behålla mina aktier, men förmodligen inte delta i nyemissionen denna gång.

Kvartalets inköp: Advenica, Castellum, SHB och Telia

Under en kortare rast från det alltför hektiska arbetslivet genomförde jag idag kvartalets inköp - äntligen!

Jag lägger i regel "fill or kill" ordrar och bryr mig inte om att jag kanske skulle kunna ha köpt liiiiite billigare med is i magen. Jag har nämligen vid tidigare tillfällen försökt just detta och

a) Ägnat för mycket tid åt att hålla koll på kursen i given ögonblock

b) Fått ett udda antal aktier, t ex 37 (när jag velat ha 100)

Sagt och gjort, detta blev dagens och kvartalets inköp:

Advenica: 1750 st på strax under 15 kr/aktie

Nu är jag fullinvesterad i denna "krydda" i portföljen.


Castellum: 500 st för 123,50 kr/aktie

Nästan en dubblering av mitt innehav i detta fina bolag vilket jag började köpa in mig i senaste köprundan.


Handelsbanken B: 600 st för 120,50 kr/aktie.

Ett nytt innehav för mig, vilket jag kunde kosta på mig, eftersom jag lyckades bli "fullinvesterad" i Advenica i och med dagens inköp.


Telia: 2000 st för 38,97 kr/aktie

En aktie som mer eller mindre står på samma kurs idag som när jag började köpa in mig för ett år sedan. Trägen vinner (hoppas jag).


Fördelningen i portföljen ser idag därmed ut som följer:

Lundbergföretagen B 16%
Industrivärden C 14%
Spiltan 12%
Investor B 11%
Statoil 11%
Telia 10%
H&M B 9%
BlackPearl 6%
Castellum 5%
Advenica 3%
Handelsbanken B 3%

Fördelningen över tid hittar ni som vanligt på innehavssidan.

Nu är det bara att vänta tre månader till nästa inköpsrunda. Denna disciplin börjar nu fungera utan att det kliar alltför mycket i fingrarna.

Tecknat mig i Advenicas nyemission

Så kom då äntligen möjligheten att utnyttja teckningsrätterna i Advenicas nyemission, vilket jag beskrivit i ett tidigare inlägg.

Eftersom jag skulle förlora pengar på att vara passiv - vilket egentligen är min strategi mellan kvartalssluten - tog jag beslutet att utnyttja alla mina teckningsrätter och om det går som det ska kommer jag om ett par veckor att ha fler Advenicaaktier i min depå (samt mindre pengar förstås).

Jag har tidigare flaggat för aktiens höga volalitet och risk, så detta är inte att se som någon rekommendation eller försök till att prata upp aktien.

Den uppmärksamme noterar att bolaget nästan samtidigt ägnar sig åt viktiga saker som att flytta styrelsens säte (från Lund till Malmö) och av någon anledning passar på att byta logga. Det senare ser en annan som en liten varningssignal, men inte till den grad att det ger skäl att skala ner på mitt innehav.

Den gamla loggan.

En nyare variant. Bättre? Ja, förmodligen om någon reklambyrå får förklara. Själv är jag mer neutral.

Advenica: Nyemission, bonusprogram och kanske ett köptillfälle?

Mitt "kryddinnehav" Advenica beslutade på årstämman häromdagen om att nyemittera aktier genom en så kallad företrädesemission, vilket innebär att vi som är aktieägare den 2 maj får en täckningsrätt per aktie och fyra sådana täckningsrätter ger rätten att köpa en aktie för 14 kronor.

Under dagen slutade kursen på 17 kronor.

Sett enbart till detta vore detta alltså i dagsläget en bra affär, men aktien har pendlat mellan 15 - 27 kronor under året, så som jag skrivit förr är detta inget för den riskaverte.

Jag kommer med mycket stor sannolikhet att delta i denna emission, eftersom jag ännu inte är "fullinvesterad" i bolaget.

Andra nyheter är att man flyttar styrelsens säte från bondhålan Lund till storstaden Malmö samt inför ett bonusprogram för ledningen. Man börjar växa upp med andra ord!

Bonusprogrammets upplägg verkar vettigt för mig och utfaller endast med vinst för de som utsätts endast för detta om även vi aktieägare får se minst 40% värdeökning (baserat på genomsnittlig kurs under två veckor i sommar) till september 2020. Den cyniske spår nu att bolaget kommer att pressa ner sin kurs under dessa två veckor (24 juli - 4 augusti). Kanske uppstår bra köptillfällen då. Dock inte för mig, eftersom jag håller mig till mina regler och endast köper under kvartalssluten (undantaget speciella händelser som ovan nämnda tidsbegränsade nyemission).

Allt detta enligt en kommuniké från bolaget.

Nyemission i Advenica - kursen ner 13,5%

Min lilla krydda Advenica visar sig nu i behov av en nyemission. Inte helt oväntat, men en utspädning på 25% (fyra gamla aktier ger rätt att köpa en ny aktie för 14 kr) påverkar naturligtvis kursen och kursen gick ner ca 13,5% under gårdagen.

Bolaget meddelar att detta är för att kunna satsa även på icke försvarsrelaterade områden.

För egen del ligger mitt lilla innehav fortfarande på plus och det visar sig att min intuition (läs tur) vid senaste tillfället för inköp att inte köpa då kursen gick över 20 kronor visade sig vara rätt (i skrivande stund).

Årsstämman ska fortfarande ta det formella beslutet, men förutsatt att den gör det får vi aktieägare förtur till att teckna nya aktier i maj, vilket jag planerar att göra. Jag planerar också att köpa fler aktier i nästa inköpsrunda (dvs denna och nästa vecka).

Som jag skrivit innan är denna aktie en "krydda" (under 2% av aktieportföljen) och förknippad med hög risk. Att jag gillar bolaget och tror på det kan av den kloke investeraren tolkas som en kontraindikator.

Jag är fullt medveten om de klassiska tecknen i diverse "förhoppningsbolag" med upprepade nyemissioner, men tror faktiskt att detta lilla bolag kommer att visa sig gå bra på sikt. Tiden får utvisa om jag får rätt, eller om detta är ett nytt Eniro. Det är dock kul att följa bolaget, något man givetvis kan göra utan att vara ägare, men med egen insats blir det naturligtvis mer spännande.

Advenica - värdeanalys (ett försök)

Jag fortsätter att värdera de bolag jag funderar på att köpa nästa gång det är dags. Idag har turen kommit till bolaget Advenica.

Jag äger ju som bekant aktier i det lilla bolaget Advenica. Eftersom bolaget går med förlust skulle det normalt sett inte platsa i min portfölj, men after att ha studerat bolaget och dess verksamhet har jag valt att ta in det som en "krydda" i min portfölj. Det betyder att jag "endast" kommer att investera upp till ett visst belopp i bolaget och detta belopp är mindre än "fullinvesteringsbeloppet" för de "normala" aktierna i min portfölj.

Hur mycket är då bolaget värt? Frågar vi marknaden är bolaget värt runt 228 257 miljoner kr eller 19,40 20,10 / aktie i skrivande stund. Den post jag köpte på mig under kvartalets inköp senast det begav sig köptes in på 15,49, så i skrivande stund har jag en mycket fin utveckling på innehavet. Jag har dock också stundtals legat på minus.

Aktien har gått starkt på sistone:

Advenicas aktie är inte den mest omsatta, men jag tror inte att jag med min lilla läsekrets ligger inom risken att straffas för marknadsmanipulation.

Vi följer den vanliga mallen:

1) Bolagets verksamhet och sektor

Från Advenicas hemsida: "Advenica är inriktade på att skydda information och se till att den inte hamnar i fel händer.

Advenica är en ledande europeisk leverantör av cybersäkerhet. Advenica utvecklar, tillverkar och säljer avancerade cybersäkerhetslösningar som förhindrar intrång, stöld och dataläckage vid informationsutbyten och möjliggör därmed samverkan mellan och inom nationer, organisationer och system med höga säkerhetskrav.

Vi brinner för att säkerställa integriteten i en uppkopplad värld där kommunikationen mellan personer, applikationer och maskiner ökar i allt snabbare takt. Genom att erbjuda säkra informationsutbyten skapar vi morgondagens IT-säkerhet."

Som kunder har man diverse olika försvarsmakter och andra regeringsorgan.

I mitt tycke verkar man ha en de unika produkter och certifieringar vilket gör att antalet konkurrenter är begränsat.

Resultat: OK (grön)

2) Makro- och/eller mega trender

Vi läser ofta i tidningar om hur det ena företaget efter det andra utsätts för cyberattacker och intrång, milkonton hackas osv. Samtidigt är nog mörkertalet väldigt stort, efter en del företag helt enkelt inte är medvetna om att de blivit angripna och/eller väljer att inte offentliggöra detta.

Detta är helt klart en bransch som (tyvärr, kan man tycka) har framtiden för sig.

Resultat: OK (grön)

En presentation av bolaget kan ni se här (rekommenderas):

3) Aktiens värdering

Med OK på de båda punktera ovan är det alltså värt att gå vidare och göra en värdering av aktien. Här kan man göra processen kort och enkelt konstatera att bolaget inte ens är i närheten av att göra vinst.

I och med att branschen är het och bolaget har en del intressant produkter samt certifieringar kan den spekulative hoppas på ett uppköp, men det är ingenting jag personligen räknar med. Dock räknar jag med att bolaget en vacker dag kommer att visa lönsamhet och värderingen därmed blir en helt annan.

Detta kan ta några år och det blir säkert en del fallgropar på vägen.

Risken är med andra ord hög och detta är definitivt en udda fågel i det som av vissa har titulerats en mycket tråkig portfölj. Dock tycker jag det är intressant att följa bolagets utveckling och med egna pengar på spel blir intresset naturligtvis än högre.

3.1 EPSLTM

Vinst per aktie under de senaste tolv månaderna: -1,24 kr / aktie (förlust med andra ord)

3.2 Egons NEPS, P/E och kurs

Här och i normalt fall efterföljande parametrar blir det som jag varit inne på tidigare mycket krångligt och jag väljer att klumpa ihop dessa, inte ange några värden alls och resultatet blir därmed

Resultat kurs/Egons kurs: > 150% (röd)

(Läser man om bolaget på diverse forum ska kursen upp ordentligt, men det känns inte som trovärdiga kallor.)

Summering

1) Bolagets verksamhet och sektor	OK
2) Makro- och/eller mega trender	OK
3) Aktiens värdering	Ej OK

Jag kommer sannolikt att öka mitt innehav, även om det inte finns stöd för det enligt min egen metodik. Framtiden får utvisa om detta känslomässiga beslut visar sig vara riktigt eller inte.

Jag tycker helt enkelt att bolaget är intressant och även om jag inte tycker att det är ett rent förhoppningsbolag (man har ju faktiskt sålt produkter till vad som måste sägas vara kunder med höga krav) ligger det naturligtvis ett visst mått av förhoppning i mitt eget innehav. Jag är alltså fullt medveten om att det är mycket hög risk i detta bolag.

Brasklappar

Äger jag aktier i Advenica då inlägget publiceras: Ja (se lista över mina innehav för aktier jag äger). Tänk på att jag har mer fel än rätt och att du givetvis är ansvarig för dina egna beslut.

Åsikter/ideer/tankar?


Tillägg: Ett par timmar efter att inlägget först publicerades uppdaterade jag med aktuell kurs och diagram. (Det har gått uppåt sedan jag först skrev inlägget för ett par dagar sedan.)